投资体系

前言

在深入探讨个人投资体系之前，先探讨下个人投资目标是什么：

1.每年约+12%的ROI回报→资产配置
2.长期：FIRE退休+100w before 30s

一、坚持“价值投资”⇒ 长期持有（基本面）→ 4M

• Meaning：公司是干嘛的
• Moat：护城河（竞争优势）
• Management：管理层/团队（人）
• Margin of Safety：价格 vs 价值

二、分散化的集中（5-8只标的）→资产配置

• 过于分散，会影响ROI ⇒ 前提：能力圈，深入分析！
• 挥棒球理论，等待成功率最高的机会，再出击！
• 一生中，最重要的击棒次数限制在20次内！
• 重点还是：投资组合配置（不相关性）

三、用第二层次思维（逆向思维）：

• 别人贪婪我恐惧！
• × 追涨杀跌
• × 追热点（从众）⇒ 只会获得一般收益，不会超额收益；且往往已有泡沫迹象！

四、耐心

• 耐心持有 ⇒ 长期，才会显现出差距，价值也才会突显
• 耐心等待机会：
  ⇒ 不要为了投而投（压根没进行深入了解），而是宁愿持有现金，耐心等机会
  ⇒ 挥“棒球理论”， 只需击中最有“把握的”，then大力击打（重注）！

五、价格 vs 价值

• 安全边际要大！！
  ⇒ 否则，即使是买入了一家好的公司，但买入的价格过高，依旧是失败的投资！

• It's far better to buy a Wonderful Company at a Fair Price than a fair company at a wonderful price
  ⇒ 如果一家企业你不愿意一辈子持有，那就不要买入（用收购思维！）

六、持有现金！⇒ 弹药：Never 满仓！

• 目的：等机会出现时，能有弹药吸纳
• 教训：就如同疫情03/2020，不断熔断，却被套住，没多余的资金吸纳好的投资标的！

七、了解“交易的逻辑” ⇒ 买入卖出的原因！

• 价值投资：基于基本面

  • 买入：1. 基本面良好（收购心态）、2. 安全边际大（价格vs价值）、3. 潜力（成长性）
  • 卖出：1. 基本面恶化 2. 泡沫过大（泡沫来临前上车，破灭前下车⇒锁定利润） 3. 有更好的投资标的！

• 投机：基于短期趋势/热点（心理）⇒ 严格订立&执行止盈/止损点 ⇒ 追求盈利，但不求大赚！

八、避免“处置效应”

• 卖出盈利的，却一直持有亏损的(被套的) ⇒ 损失规避心理！

• 重点还是回到No.7，要了解买入卖出逻辑

  • so在下跌时，该不该继续持有，继续逢低买进；还是止损卖出：
  1. 要看交易逻辑：是投资or投机
  2. 投资的话：基本面有没有变化（恶化）、成长潜力是不是变了，商业模式/环境是否变了 ⇒ ie： 基金，不是越跌越买，要看它的基本面有没有恶化了！
  3. 投机的话：严格执行止盈止损位！
     （止盈：不要觉得后悔少赚了，这是一种纪律！一种认知！可以反思，是不是还可以做得更好，但一定要严格执行！）

九、追求合理、明确的盈利目标

• 这样在审视时，才知道自己的组合的表现是否符合预期⇒ 就像目标进度（可对比，追踪！）
  • 如ETF（跟随大盘的），目标就是跑赢通胀
  • 如股票，目标要跑赢大盘指数：SP500，HS index
  • 年回报率+12%

十、定期复盘/审视 投资组合&回报表现

• 跟自己的初设的心理回报预期做比较！
• 年回报+12%
• 跟 大盘/通胀 做比较！
  • 每季度一小审
  • 半年一中审
  • 一年一大审